导读；围墙外的想进来，围墙内的仍想出去。近日，人民币对美元汇率连续四日触底跌停，摩根士丹利全球外汇研究评论中称，人民币对美元将呈“适度和短暂”的贬值状态，幅度在5%～10%.这是否会给低迷的国内玩具业带来一线曙光？

　　围墙外的想进来，围墙内的仍想出去。近日，人民币对美元汇率连续四日触底跌停，摩根士丹利全球外汇研究评论中称，人民币对美元将呈“适度和短暂”的贬值状态，幅度在5%～10%.这是否会给低迷的国内玩具业带来一线曙光？

　　“对于出口型玩具企业来说，人民币贬值1%，毛利率大概提高0.2%，加上上月开始，玩具出口退税调高了三个点，日子稍微好过了一点点。”东莞一位玩具制造企业负责人表示，但去年以来，玩具企业成本上升20%左右，欧美的订单更跌得厉害，“要说人民币贬值拯救出口，远远谈不上，最多是缓解了一些成本压力，需求放缓、消费信心受挫才是大问题。”

　　玩具业或短期受益

　　已到12月份，圣诞用品经营户孟老板的仓库里，还堆放着圣诞树和圣诞挂件。往年这个时候，这些彩球、金属箔星，早就被整齐地摆放在美国和欧洲的商店里。

　　今年玩具行业有多么糟糕，看圣诞树的滞销就可明了———那些每年都赶到中国疯狂进货的圣诞礼品采购商，今年要么不敢进货，要么减少订单。孟老板说，销量最稳定的圣诞树，今年的下单量都减了三成。“好在4月份就下了单，要是再拖后几个月，估计更糟糕。”

　　广东省玩具协会常务副会长李卓明说，今年是玩具行业自中国1978年实施改革开放以来，遭遇最大困难的一年。寒冬之下，救市成为必须。“不排除通过人民币贬值来帮助推动出口，以及维持中国经济的强劲增长的可能性。”央行行长周小川的表态，本月终于到来。

　　12月1日，中国外汇交易中心发布的美元兑人民币汇率中间价较上一交易日跳高156个基点，人民币贬值幅度近0.2%；截至12月5日，人民币对美元中间价报收于6.8482，盘中连续四日触及跌停，出现汇改以来最大动荡。

　　人民币贬值，让在东莞做了5年多玩具出口生意的毛老板，心理上稍微感觉好受了点。“人民币贬值1%，毛利率大概能提高0.2%，加上上月开始玩具出口退税调高了三个点，日子稍微好了点。”

　　毛老板告诉记者，他一般是用人民币报价，用美元结算，人民币对美元的贬值让他在外汇兑换过程里增加了些许利润。如果人民币汇率继续下跌，外商的实际购买力也会有所提升，对他来说是个好信号。但他又疑虑道，“这几天人民币汇率又开始往回升，不知道接下来会怎样。”

　　广州轻出集团鑫诺进出口公司许文凯负责玩具出口业务，他说：“国家可能会让人民币贬值持续2-3个月，不过贬值最多也就5-6个百分点。”他认为，今年以来出口一直下滑，政府救市的态度已经较为明确，此次贬值应该是一次主动行为。

　　“现在虽然正值圣诞节旺季，但玩具一般在9月份就已基本出完货，出货两周之后就会结汇，因此我们受益并不明显。”许文凯表示，人民币贬值若能延续到春交会就好点。

　　天相顾投认为，从参考一篮子货币和稳出口、保增长、促就业的角度来看，中国政府很可能会以温和贬值方式来释放人民币此前的间接升值。“人民币兑美元汇率或将稳步下行，年内可能下跌至6.9附近，09年全年可能有5%-6%的贬值空间。”

　　摩根士丹利全球外汇研究主管StephenJen在一份最新评论中亦称，人民币对美元将呈“适度和短暂”的贬值状态，幅度在5%～10%.

　　如果按人民币贬值5%计算，玩具出口企业的毛利率大约可以增加1%左右。以去年我国出口玩具近85亿美元计算，全行业可增加近6亿元人民币的毛利率；如果人民币对美元贬值10%，全行业将增加逾10亿元人民币毛利。

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